资产证券化将成重要利润增长点

来源:丹阳互联网平台 2020-01-21 23:56

资产证券化将成重要利润增长点

创新是资管领域永恒的主题,资产证券化(ABS)业务日益成为券商资管的创新重点。从今年的数据来看,券商资管ABS规模继续保持着高速增长趋势,基础资产创新不断。不过整体来看,ABS业务规模尚小,在通道业务收紧之际,ABS今后将扮演更重要的角色。

资产证券化,规模持续增长

今年以来,券商资管ABS业务继续红火保持高速增长。基金业协会数据显示,上半年券商资管业务规模15万亿元,较去年底增长26.13%,其中以ABS业务为主的专项资管计划增长44.04% ,明显高于集合计划和定向资管计划。

其中,规模最为领先的恒泰证券,上半年发行产品规模达267.46亿元,已发行24只产品。行业整体来看,上半年共有10家券商或资管子公司发行规模超过100亿。

从近两个月来看,各家券商ABS业务你追我赶,竞争激烈。不过,整体增速略有放缓。恒泰证券虽然还保持着券商行业第一的位置,7、8月份的总规模并未出现新增,后面的座次调整却很明显,中信证券[-1.73% 资金 研报]和国泰君安[0.00%]资管近两个月增速领先。

其中,中信证券截至6月底共发行10只产品,总规模达161.13亿元,到了8月底,通过增发两只产品,总规模达264.11亿元,涨幅达63.91%,一下从行业第五冲到了第二。国泰君安资管在8月份规模也出现明显上涨,从6月底的162.02亿元,上涨至8月底的229.57亿元,涨幅达41.66%,冲至行业第三。

此外,行业排名靠前的券商中,近两个月增速较为明显的还有东方证券资管,8月底ABS规模达169.65,较两个月前增长48.31%,德邦证券也在8月份一跃冲进行业前11。

不过,从行业整体来看,资产证券化规模占比仍然不大。截至今年6月底,券商专项资管计划规模占总的资管规模仅17.22%。近两月整体增速有所放缓,据一家券商资管内部人士分析,一方面是目前实体经济不景气,社会融资需求不旺盛导致,另外一方面可能与监管机构监管口径收紧有关。

基础资产百花齐放,多家券商资管奉为创新重点

从目前已发行的产品来看,ABS业务的基础资产呈现百花齐放的局面。各家券商还在不停地挖掘创新,首单不断出现。去年曾拿下中国首单民营融资租赁资产证券化项目的兴证资管,今年上半年已发行3单资产证券化业务,总规模超过40亿元。“基础资产除了市场上常见的租赁,还有再贷款的债权,此外,我们即将发行一期以企业贸易应收款为基础资产的资产证券化业务。”兴证资管相关业务人士透露。

Wind数据显示,8月份以来ABS产品合计规模已达1100多亿元

,证监会监管的也达661.24亿元。其中,发行最多的以租赁租金为基础资产的产品有14只,其次是小额贷款和基础设施收费,均10只,另外,应收账款、信托受益权、企业贷款为基础资产的产品也较多;从发行规模来看,以企业贷款为基础资产的产品规模最大,达291.54亿元。

全行业来看,在市场不景气之际,今年券商的投行业务和资管业务盈利能力突出,ABS也成为亮丽的风景线。“目前资产证券化业务仍然是券商的创新业务,但整个行业中,资产证券化业务的收入占比仍然较低,主要是因为目前资产证券化的规模尚小,且收费偏低。随着资产证券化业务的创新和发展,资产证券化有望成为券商核心业务之一。根据公司的规划,资产证券化业务仍是我们创新的重点,未来将继续发挥专业能力为客户及投资人提供高质量的服务。

”上海一家券商资管内部人士表示。

上半年资产管理业务营收同比大涨的某上市券商相关负责人也透露,券商通道业务收紧已是大势所趋,未来将继续顺应资产证券化行业发展潮流,目前正在积极挖掘新的项目,对资产证券化未来的潜力非常看好。

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